后市仍有上行动力

　昨日，市场承接本周以来的强劲走势，继续震荡上行，沪指最高上探3141点的本轮反弹新高。纵观近3个交易日的市场，权重股表现抢眼，银行、保险、黄金、医药等板块轮番走强。在外围市场略显疲态之际，A股市场表现一枝独秀，完全独立于欧美国家的股票市场，反映了A股投资者对于中国经济复苏的坚定信心。在强劲基本面的支撑下，短期的A股市场虽然仍然存在宽幅震荡的可能，但是中长期向好的趋势并未改变，一旦出现较大的跌幅，即是建仓良机。

　　近期公布的国内外经济数据虽然有喜有忧，但是总体验证了市场之前对经济前景的预期，即世界经济见底回升是大概率事件，全球经济即将重新步入上行轨道。国外部分央行已经采取退出政策，开始加息，此举从侧面验证这些国家认为本国已经基本摆脱经济危机的泥潭，无需继续采取量化宽松政策。虽然至今为止，采取退出政策的国家并不多，但是可以预期，由于之后的经济数据可能会进一步验证经济危机即将过去，因此必将有更多的国家开始采取退出政策。退出政策的执行，是经济企稳回升最直观的表现，必将刺激各国的资本市场不断走强。近期美国、欧洲经济学界已经开始呼吁央行为了防止今后出现的通胀风险，应该开始考虑退出政策。

　　此前令A股走势疲弱的另一个不确定因素——创业板，至上周五为止也已尘埃落定。虽然上市首日，创业板股票不出意外的遭到爆炒，但是本周开始，创业板公司已经明显的出现了价值回归的走势。由于第一批创业板公司从基本面来看与中小板相类似，但是股值却相对偏高，因此今后将继续呈现价值回归的过程。创业板股票上市之后的大面积跌停也对主板市场产生了较为正面的影响，原本准备参与创业板炒作的投资者看到创业板上市之后的走势，会更趋于理性，对创业板保持观望的态度，选择股值更为合理的主板市场。

　　从技术面来看，自从国庆之后第一个交易日开始，整个市场强势特征明显，已从之前的下跌趋势逆转，其间虽然有震荡整理，但是始终保持在上升通道之中。10月9日的跳空缺口对沪指的上行通道形成了明显的支撑。周一的一根长阳线也把沪指带上了5日均线，之前指数上行受到5日线的压制，现在已经转化为对指数的支撑。均线系统之前的死叉状态，也已改变为发散状态，成交量的逐步放大，显示出市场人气正在逐步积聚，预计A股市场将继续走强。

　　由于前期3200点-3400点附近积累了大量的套牢盘，指数上行至该位置必将面临较大的压力，宽幅震荡不可避免。投资者可以在市场出现急涨时卖出获利较大的筹码，等待回调低吸的机会。

　　今后的投资主线将集中在受益于经济复苏、景气程度不断提高的行业，以及全年业绩超预期的个股。首先，金融、有色、煤炭等周期性行业明显受益于全球经济的好转，随着经济逐渐步入上行周期，此类强周期行业将有良好的表现。其次，受到行业刺激政策影响的汽车行业，全年的产销量大幅超预期是大概率事件，虽然汽车板块前期累计涨幅不小，但是由于2009年全年业绩的支撑，如果出现调整，将是良好的买入机会。此外，稳定增长的医药行业也值得关注，特别是细分子行业中，受益于医改的医药流通企业、受益于甲流影响的生物制药行业是较好的投资品种。